秒速时时彩2017年Q4货币基金:规模增速放缓 国债配比大幅下降


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  截至2017年四季度,发行在外的货币基金共309只(剔除理财基金及已到期货基)。17年四季度新发行货币基金1只,较三季度减少20只。总发行额为0.00019亿,较一季度减少约49亿。

  四季度末,货币基金总资产和净资产分别为63651亿和60867亿,17年三季度分别为58762亿和56865亿。四季度总资产较17年三季度增加4889亿,净资产增加4002亿,但货基规模增幅腰斩。

  2017年四季度老货币基金中有174只出现净申购,134只出现净赎回,其余无数据或者无申购赎回。四季度净申购只数较17年三季度减少了40只,净赎回只数增加了61只。

  四季度货币基金平均7日年化收益率为4.02%,较17年三季度上行4BP。在货币基金口径下(不包括理财),国投瑞银钱多宝收益率最高,为4.62%。而17年三季度收益率最大值为4.75%,相比而言,四季度货币基金收益率峰值小幅下降。

  2017年四季度货币基金投资组合平均剩余期限为62.3天,较17年三季度下降约18.9天。平均剩余期限最小值和最大值分别为45.4天和82.1天。最小值较17年三季度上升1.1天,最大值较17年三季度下降9.9天。

  2017年四季度货币基金偏离度绝对均值为0.027,相比于三季度的0.034有所下降。报告期内偏离度最高值的平均值为0.048,较三季度的0.062微幅下降;偏离度最低值的平均值为-0.05,幅度较三季度的-0.006有所扩大。

  截至2017年四季度,货币基金总资产为63651亿。其中,债券总资产为20418亿,银行存款为30503亿,买入返售与其他资产的总资产分别为12242亿和489亿,占比分别为32.1%、47.9%、19.2%和0.8%。相比17年三季度,四季度货币基金的买入返售资产占比明显提升,债券、其他资产占比微幅提升,银行存款占比明显下降。

  2017年四季度企业债、央票、中票占比维持不变,其他债券占比大幅上升13.7个百分点,金融债上升4.0个百分点,国债、短融占比分别下降16.4、1.3个百分点。

  截至2017年四季度,发行在外的货币基金共309只(剔除理财基金及已到期货基)。17年四季度新发行货币基金1只,较三季度减少20只。总发行额为0.00019亿,较一季度减少约49亿。

  四季度末,货币基金总资产和净资产分别为63651亿和60867亿,17年三季度分别为58762亿和56865亿。四季度总资产较17年三季度增加4889亿,净资产增加4002亿,但货基规模增幅腰斩。

  17年三季度货币基金杠杆率最高的货币基金是华润元大现金收益,杠杆率为1.35倍,排名第二、第三的是方正富邦货币和万家现金宝,分别为1.23和1.21倍杠杆率。四季度这三只基金的杠杆率分别为1.10、1.09和1.00倍。

  2017年四季度老货币基金中有174只出现净申购,134只出现净赎回,其余无数据或者无申购赎回。四季度净申购只数较17年三季度减少了40只,净赎回只数增加了61只。总体来看,四季度货币基金至少半数以上处于净申购状态。具体而言,最大净申购货币基金为长信长金通,净申购率为1504.30%。最大净赎回货币基金为江信增利,净赎回率为99.91%。根据四季度开放型老货币基金净申购率的统计分布,1/4分位点为-22.19%,中位数为3.96%,3/4分位点为33.21%。相较于三季度,1/4分位数、中位数、3/4分位数均明显下降。

  截至2017年四季度末,1天质押式回购利率较17年三季度末上行约63BP,7天质押式回购利率和14天质押式回购利率较三季度分别上行222BP和254BP。短融方面,截至2017年四季度末,1年期超AAA,AAA,AA+,AA和AA-级短融收益率分别上行60BP,68BP,73BP,75BP,80BP。

  四季度货币基金平均7日年化收益率为4.02%,较17年三季度上行4BP。在货币基金口径下(不包括理财),国投瑞银钱多宝收益率最高,为4.62%(不考虑2017年12月29日发行的交银天运宝28.57%的异常值)。而17年三季度收益率最大值为4.75%,相比而言,四季度货币基金收益率峰值小幅下降。收益率最低的是益民货币,收益率为2.94%。17年三季度表现最好的货币基金博时合惠收益率小幅下降,从4.75%下行约14BP至4.61%。

  货基规模的自然对数与回报率一向显著相关,具体地说,拥有较大规模的货基收益率一般会超过平均水平,四季度货币基金业绩与规模的关系基本符合上述规律。127只规模超过100亿的货币基金平均收益率4.10%(理财全市场平均收益率为4.77%),与三季度规模超百亿货基平均收益率持平。小货基表现劣于平均水平,97支30亿以下的小货基平均收益率为3.89%,较上季度规模小于30亿货基的平均收益率上升12BP。

  另外,以3个月银行理财产品收益率为代表,四季度银行理财产品收益率上行约14BP,而货币基金收益率微幅上升4BP。

  货币基金的剩余期限较长意味着较高的收益率和较低的流动性。除此之外,期限变动剧烈的基金往往会出现业绩的大幅波动;投资组合期限增加较多的基金业绩往往要好于组合期限降低较多的基金。

  2017年四季度货币基金投资组合平均剩余期限为62.3天,较17年三季度下降约18.9天。平均剩余期限最小值和最大值分别为45.4天和82.1天。最小值较17年三季度上升1.1天,最大值较17年三季度下降9.9天。其中易方达现金增利平均剩余期限最长,为115天;万家现金增利平均剩余期限最短,为10天。

  2017年四季度货币基金偏离度绝对均值为0.027,相比于三季度的0.034有所下降。报告期内偏离度最高值的平均值为0.048,较三季度的0.062微幅下降;偏离度最低值的平均值为-0.05,幅度较三季度的-0.006有所扩大。

  截至2017年四季度,货币基金总资产为63651亿。其中,债券总资产为20418亿,银行存款为30503亿,买入返售与其他资产的总资产分别为12242亿和489亿,占比分别为32.1%、47.9%、19.2%和0.8%。相比17年三季度,四季度货币基金的买入返售资产占比明显提升,债券、其他资产占比微幅提升,银行存款占比明显下降。

  从绝对规模的变化看,银行存款减少2158亿,债券总资产增加1949亿,买入返售增加4955亿,其他资产增加144亿。

  在货币基金的口径下(剔除理财基金),17年三季度债券资产占比最多的货币基金为中银证券现金管家,四季度时其债券占比大幅下降,从三季度的99.80%下降22.6个百分点至77.20%。银行存款方面,17年三季度银行存款占比最高的货币基金是国寿安保场内申赎,四季度其占比下降约0.05个百分点至97.18%。

  2017年四季度货币基金其他债券占比约53.3%、国债20.5%、秒速时时彩2017年Q4货币基金:规模增速放缓 国债配比大幅下降金融债19.0%、短融6.9%、中票0.2%、央票、企业债(不含短融和中票,下同)占比接近于0。相比17年三季度,四季度企业债、央票、中票占比维持不变,其他债券占比大幅上升13.7个百分点,金融债上升4.0个百分点,国债、短融占比分别下降16.4、1.3个百分点。秒速时时彩

  本季度货币基金半数以上处于净申购状态,平均7天年化收益率微幅上升,平均剩余期限大幅下降。四季度货币基金平均偏离度略有下降,负偏离压力有所上升。

  资产配置方面,相比17年三季度,四季度货币基金买入返售资产占比明显提升,银行存款占比明显下降。券种配置方面,金融债、其他债券占比上升,国债大幅下降。